投資信託の選び方。368本を、連動先とコストと口座で絞る

NISAの口座は、もう開いてある。投資信託の一覧も開いた。

そこから先で止まる人がいます。名前が似ていて、説明もどれも良さそうに見える。順位をつける材料がないまま、一覧を閉じることになります。

絞る条件を持たないまま一覧を開くと、僕は決められないと思います。

この記事では、投資信託を3つの条件で絞ります。連動先、コスト、口座と買い方の3つです。個別の商品名は出しません。置くのは「型」と、条件別の第一候補の表です。

368本は、金融庁に届け出があった商品の数です。証券会社が実際に扱う数は、これとは別に数えられています。

どちらの数え方でも、選ぶ相手は3桁のままです。減らせるのは、自分の条件のほうだけです。

一覧を短くする3つの条件

条件は3つだけにします。増やすほど、答えが遠のくからです。

1. 何に連動するか — その1本が追いかけている指数の種類
2. コスト — 持っているあいだ、毎年引かれる分
3. 口座と買い方 — どの枠で買い、分配金をどうするか

順番にも理由があります。連動先が決まると、比べる相手が同じ土俵に乗るからです。土俵がそろって初めて、コストの差に意味が出ます。器と買い方が効いてくるのは、追いかける先とコストが決まってからです。

入れなかった軸も、先に出しておきます。過去の成績は見ません。将来の成績を約束するものではないからです。売れ筋やランキングも、並び順の作り方が分からないので外しました。

条件① その1本は、何を追いかけているか

あなたが見ている1本は、何を追いかけているでしょうか。

投資信託の多くは、ある指数と同じ動きを目指して運用されます。だから「どの指数を追いかけているか」で、中身の性格がだいたい決まります。

決めているのは、商品名の長さでも説明文のうまさでもなく、追いかけている指数のほうです。

世界ぜんぶか、国を絞るか

全世界株式型の代表的な連動先に、MSCI ACWIという指数があります。公式の資料は、対象を先進23か国と新興24か国の大型・中型株としています。

構成銘柄の数は2,458です。1本を買うだけで、これだけの銘柄に散らばる形になります。

世界の投資できる株式の時価総額の、およそ85%をカバーする、という説明でした（2026年8月31日時点のデータ）。国を選ぶ手間を、指数のほうに預ける型だと言えます。

米国株式型なら、S&P500という指数の名前をよく見ます。日本株式型ならTOPIX（東証株価指数）か、日経平均株価です。この3つは、ここでは名前だけにとどめます。

地域以外で決める型もある

地域で決めない型もあります。配当の多い銘柄を集めた指数に連動するのが高配当株式型です。株式に債券などを足す、資産を混ぜる型もあります。

金融庁の一覧は、地域と資産の組み合わせで分けられています。いちばん本数が多いのは内外資産複合型でした（2026年9月7日時点）。

株式だけの型が一覧の中心、というわけではありません。並んでいるものは、思ったより混ざっています。

条件② 毎年いくら引かれるか

コストは、名前の違うものが別々にかかります。資産運用業協会の説明から、言葉のほうを先にそろえます。

• 購入時手数料 — 購入時に販売会社へ支払う、申込価額の数％の費用
• 信託報酬（運用管理費用） — 保有しているあいだ、保有額に応じて日々支払う費用
• 信託財産留保額 — 購入または解約する際に、手数料とは別に徴収される費用

3つのうち、いちばん長く効くのは信託報酬です。買うときだけの費用と違って、持っているあいだずっと引かれます。その年に引かれる額は、残高×信託報酬でおおよそ出ます。

信託報酬のほかに、売買委託手数料などもかかります。合計がいくらだったかは、運用報告書と目論見書に載っています。

つみたて投資枠には、上限がかかっています

金融庁の資料には、信託報酬の上限が区分ごとに載っています。投資先を国内とする指定インデックス投信は、法令上の上限が0.5%でした。

投資先が内外・海外なら、上限は0.75%になります（どちらも2026年9月7日時点）。上限があるということは、下げ幅にも限りがあるということです。この枠の中でいちばん安い1本を探しても、動く範囲は上限より下にとどまります。

入れたお金の合計は1,020万円です。ここから、信託報酬の違いだけで20年後を比べます。

年0.1%なら、20年後の評価額は約1,985万円になりました。率のいちばん低い場合です。

年1.0%だと約1,749万円。同じ成績を置いても、着地はここまで離れます。

差は約236万円です。運用の成績はどれも同じと置いたので、この差は毎年引かれる分だけで生まれています。

上限の内側にある0.1%と0.5%のあいだでも、差は約109万円まで開きました。年1.0%は、その上限の外側にある想定として読んでください。

線が離れはじめるのは後半です。序盤の差は小さく見えますが、引かれた分がそのあとの複利から外れるので、年数とともに開きます。

条件③ どの器で持ち、どう買うか

同じ商品でも、置く器で手取りが変わります。見るのは枠、分配金、積立の設定の3つです。

3つ目から先に片づけます。毎月の入金を自動にするかどうかは、型が決まったあとの設定です。カードで積み立てるとポイントが付く会社もありますが、対象のカードも上限も会社ごとに違います。僕が使っている2社については、後半にまとめました。

つみたて投資枠と成長投資枠

つみたて投資枠で買えるのは、金融庁に届け出があった商品だけです。冒頭の368本が、その一覧にあたります。

成長投資枠のほうは、外れる条件が示されています。整理銘柄と監理銘柄。信託期間が20年より短いもの、毎月分配型の投資信託、デリバティブ取引を用いた一定の投資信託等です。

高配当型を考えている人は、ここを先に見ることになります。毎月分配の形をとる商品は、成長投資枠に入らないからです。

分配金を、受け取るか再投資するか

投資信託には、決算のときに分配金を支払うしくみがあります。コースは2つです。

受取コースは、決算日から4〜5営業日後に現金で受け取る形。再投資コースは、税金を差し引いたあとの分配金相当額で、同じ投資信託を追加で買う形になります。

この違いも、仮の数字で見ます。元本300万円を20年持ち、想定する総リターンは年5%とします。そのうち3%を毎年現金で受け取り、再投資しない場合と比べました。コストは入れていません。

税を考えないと、20年後の差は約132万円でした。受け取った分が、その先の複利から外れるからです。

特定口座なら、分配のたびに税が引かれます。税率は20.315%です。

この税を入れると、差は約176万円まで広がりました。手取りが減るぶん、複利から外れる額も増えます。

分配が劣る、という意味ではありません。今の生活に現金がほしいかどうかで、答えが入れ替わる場所です。

自分の行を、1つだけ選ぶ

左の列から入ってください。上の3行は地域で決める型、次の2行は地域以外の条件で決める型です。最後の2行には、枠の都合と、決めない選択を置きました。良し悪しの順でも、本数の順でもありません。

この表で決まるのは、どれが良いかではありません。自分がどの列を重く見るか、です。

僕の行は、上から5番目です。値上がりより、口座に入ってくるお金のほうを見る側にいます。ただしこれは僕が置いている重みで、順位ではありません。

この3つで決まらないとき

条件をそろえても、まだ決まらない場合があります。次の3つに当てはまるなら、型を選ぶ手をいったん止めてください。

使う時期が決まっているお金を置こうとしている人。値動きのある器に、期限つきのお金を入れることになります。手元のお金をどこに置くかの順番は、貯金と投資、どちらに回すかの記事で整理しました。

手元に生活の予備が無い人も、順番が違います。積立が止まる原因は、たいてい商品選びの側にありません。

1本に決めること自体が目的になっている人。3つの条件さえ言葉にできていれば、決まるまで置いておいて構わないと思います。

めぇまま

一番安いのを選べばいいの、って聞かれることがあるの。
うちは、何かを決める前に、毎月いくらの話へ直してから考えるわ。
でも、安い順に並んだ一覧を見たら、追いかけてる先がバラバラだった。
毎月の額に直すのは、その先がそろってからでもいいのかもね。

ここは僕の見方です。安さは、比べる相手がそろってから効くと思っています。連動先の違う2本を信託報酬だけで並べると、選んでいるのは中身ではなく数字の小ささになります。

同じ指数を追いかける商品どうしなら、その比べ方に意味が出ます。

僕はこちらを選んだ

ここからは僕の話です。事実と僕の見方が混ざるので、そのつもりで読んでください。

僕の投資は、高配当を中心にしています。値上がりの見込みではなく、口座に入ってくるお金のほうを見て決めました。不動産と仮想通貨はやりません。

証券口座は2つ持っています。NISAでつみたてているのは楽天証券のほうで、先に作ったのもこの口座でした。SBI証券をあとから開いたのは、投資信託の品ぞろえが理由です。

SCHDに連動する投資信託も持っています。これは僕の保有という事実で、買うことを勧める意味はありません。分配の回数も信託報酬も商品ごとに違うため、ここでは数字を出しません。税の扱いは条件③に書いたとおりで、時点はいずれも2026年9月です。

先に、口座を足しても解決しないこと

会社を変えても、選ぶ相手の数は3桁のままです。むしろ扱う本数の多い会社に移せば、一覧はさらに長くなります。

3つの条件は、会社が決めてくれるものではありません。ここは自分で言葉にするしかない部分です。

僕がSBI証券を足した理由は、さきほど書いた品ぞろえだけです。順番が逆だと、たぶん増えるのは口座だけだと思います。

2社を使っていて困った点は、ここに書ける記録がありません。かわりに、向いていない場合を条件で書きます。

SBI証券

特定口座を置いているのは、こちらです。

僕が使っているもの（投資信託の品ぞろえで、あとから開きました）

向いているのは、買いたい型が先に決まっている人です。決まっていれば、一覧の広さはそのまま選べる幅になります。

向いていないのは、本数の多さがそのまま迷いに変わる人です。一覧が長くなるほど、条件を先に決めておく必要が出ます。

SBI証券の投資信託のページ

2026年9月時点の表示です。最新は公式ページで確認してください。

楽天証券

口座を作った順でいえば、こちらが先でした。

僕が使っているもの（つみたての設定をここに置いています）

向いているのは、楽天カードで積み立てたい人です。ポイントの行き先も、そのまま1つにまとまります。

向いていないのは、別のカードで積み立てたい人です。ポイントの対象になるカードは、会社ごとに決まっています。

楽天証券のNISAのページ

2026年9月時点の表示です。最新は公式ページで確認してください。

248本や200本超は、その会社が扱っている数です。冒頭の368本は、金融庁への届け出の数でした。母数が違うので、そのまま引き算しないでください。

次にやること

型が決まっている人は、気になるほうの投資信託のページで、いまの条件を見てください。

まだの人は、いま使っている口座の一覧を、3つの条件で絞り直すところからです。

今月は決めない人は、3つの条件を言葉にできてから、口座の話に戻れば間に合います。

よく聞かれること

同じ指数に連動するなら、どれを選んでも同じですか

連動先が同じでも、商品ごとに違うところが残ります。信託報酬、分配の出し方、買える枠の3つです。

数字は目論見書と運用報告書に載っています。決める前に、その商品の資料で見てください。

つみたて投資枠の368本から選ばないといけませんか

つみたて投資枠で買えるのは、その一覧にある商品です。成長投資枠には別の条件があり、外れる商品の種類が示されています。

どちらの枠を使うかは、枠の使い道しだいで変わります。

この記事の数字は、どこから来たか

どの資料の、いつの数字かを並べます。制度も各社の条件も変わるので、決める前に公式ページで確かめてください。

S&P500・TOPIX・日経平均株価は、公式ページを開けませんでした。本文では一般的な呼び名の範囲にとどめ、構成銘柄の数などは書いていません。

信託報酬のほかに実際にかかる費用も、定義を確認できる資料が見つかりませんでした。ここも数字を置いていません。

分配のたびに引かれる20.315%は、国税庁の資料で確認した税率です。今回はそのページを開き直さず、同じ日に別の記事の台帳へ記録されたものを引き継ぎました。資料の名前は、下の出典に書いています。

2つの試算に置いた前提

コストの試算は、初期300万円に毎月3万円を足し、240か月つづける前提です。コスト控除前の想定年率5%から信託報酬を引いた率で、月次の複利計算をしました。等比数列の式とループ計算の両方で照合しています。税・購入時手数料・信託財産留保額は含みません。

分配と再投資の試算は、元本300万円を20年、年次の複利計算です。想定の総リターン年5%を「値上がり2%＋分配3%」に分けた仮の設定で、コストは含みません。分配金は全額を課税の対象として計算し、元本の払い戻しにあたる特別分配金は分けていません。

年率も信託報酬も、この記事のために置いた数字です。将来の成果を保証するものではありません。特定の投資信託・銘柄の勧誘でもありません。

それで、あなたはどれを重く見ますか

3つの条件のうち、どれか1つは他より重くなります。散らばる範囲か、毎年引かれる分か、器と買い方か。見る順番でいえば、連動先が先です。そこが決まると、一覧の長さはあまり関係なくなります。

僕は、口座に入ってくるお金を重く見ています。だから高配当の側に寄りました。

あなたが重く見るのは、どの列でしょうか。

口座のほうを先に決めたい人は、楽天証券とSBI証券の使い分けの記事に、2社を3つの軸で並べた表を置いています。

これは僕の選択。正解ではありません。選ぶのはあなたです。