分配金で月1万円。利回りと口座で変わる元本の早見表

僕が持っているのは、米国の高配当ETFです。置き場所はSBI証券の特定口座。

選ぶとき、値上がりの見込みは判断材料にしていません。口座へ実際に入ってくるお金のほうを見て、こちらにしました。VYM、HDV、JEPI、SPYD。SCHDは、それに連動する投資信託の形で持っています。

分配金の話で、よく見かける計算があります。「利回り4%なら、300万円で年12万円」。

ここには税が入っていません。

米国のETFの分配金は、米国で一度引かれ、日本でもう一度引かれます。額面100が手元に届くころには、71.7まで減っている計算です。同じ「月1万円」でも、要る元本は増えます。

米国の高配当ETFに興味はあるけれど、いくら要るのかが見えずに止まっている人に向けて書きます。月1万円に必要な元本を、利回り・口座・目標額・為替の順に動かします。使うのは割り算がひとつと、早見表が2つ。

読み終わったとき、あなたの元本の目安が1つ出ます。

年12万円を、利回りと手取り率で割る

月1万円は、1年で12万円です。必要な元本は、ここから逆算できます。

使う式はこれだけ。

必要な元本 ＝ 1年で受け取りたい額 ÷（利回り × 手取り率）

手取り率は、額面のうち手元に残る割合のことです。

特定口座で米国のETFを持つと、まず米国で10%が引かれて90になります。そこへ国内の20.315%がかかり、残るのは71.7。細かく書くと71.7165で、手取り率にすると0.7172です。

利回り4%、特定口座。この条件で年12万円を受け取るには、418.3万円の元本が要りました。

税を入れない計算なら300万円。二段階の税を通すと418.3万円になります。この差が、税のぶんです。

差は118.3万円。手取り率で割るぶんだけ、元本の側が重くなります。

規模感も置いておきます。総務省の家計調査（2026年7月分の速報）では、二人以上の世帯の消費支出は1世帯あたり301,245円。月1万円は、その約3.3%にあたります。平均であって、あなたの家計の数字ではありません。

利回りを2%から5%まで動かす

口座と目標はそのままにして、利回りだけを動かします。

利回り2%なら836.6万円。3%で557.8万円。4%はさきほどの418.3万円で、5%まで上げると334.7万円になります。

2%と5%のあいだで、必要な元本は約500万円ひらきました。

効き方は一定ではありません。2%から3%へ上がったときの差は278.8万円。4%から5%では83.6万円です。割り算なので、利回りが低いところほど元本が大きく振れます。

利回りの低い商品を避けたほうがいい、という話ではありません。低いほうで元本が重くなる、という計算の性質です。

実際の利回りは、どのあたりにあるのか

数字は運用会社の公式ページに出ています。HDVの30日SEC利回りは3.42%（2026年7月31日時点）。SPYDは4.25%（2026年9月3日時点）でした。

オプションを売る戦略を組み込んだJEPIは7.88%（2026年7月31日時点）。商品の性格の違いが、そのまま数字に出ます。高い低いの優劣ではありません。

HDVとSPYDは、この記事の表の2%から5%の幅に入ります。JEPIの7.88%は幅の外なので、表には当てはめていません。

どれも過去の実績です。将来の分配を約束する数字ではありません。この記事で利回りを2%から5%の幅で動かしているのは、そのためです。

VYMとSCHDは、公式ページで利回りの数値を確認できませんでした。数字を書いていないのは、取れなかったからです。

同じ月1万円でも、口座で85万円変わる

次は口座です。利回りは4%に固定します。

NISAの成長投資枠なら、国内の20.315%はかかりません。米国の10%だけが引かれるので、手取り率は0.9000になります。

必要な元本は333.3万円。特定口座の418.3万円より、85万円軽くなりました。

利回りごとに並べると、こうです。

横に見ると、どの行でもNISAのほうが約2割軽くなります。手取り率の比がそのまま出るので、利回りが変わっても、この割合は動きません。

NISAには上限があります。生涯で非課税に置ける総枠は1,800万円、そのうち成長投資枠は1,200万円まで（金融庁のNISA特設ウェブサイト）。この表のNISAの列は、どれもその中に収まります。

僕のNISAは楽天証券にあります。入金元は楽天銀行です。

NISA口座を先に作ったのが楽天証券で、以来そのままにしてきました。あとからSBI証券を足したのは、投資信託の品ぞろえに引かれたからです。

設計してこの形にしたわけではありません。順番の結果です。

口座を役割で分ける話は、楽天証券とSBI証券の使い分けの記事に書きました。

目標を月3万円・月5万円へ上げる

三つ目の変数は、受け取りたい額です。利回りと口座は動かしません。

月1万円で足りる人ばかりではないので、月3万円と月5万円も並べました。利回りは3%と4%、口座は特定口座とNISAの成長投資枠。この4通りで、目標だけを3段に変えた表です。

利回り2%と5%が要るときは、さきほどの式に入れれば同じように出ます。

目標が3倍になれば、元本も3倍。式が割り算なので、ここは素直に比例します。

注記をひとつ。NISAの成長投資枠は生涯1,200万円までです。この表では、月3万円の利回り3%と、月5万円の2つの行が枠を超えます。

1,333.3万円・2,222.2万円・1,666.7万円の、あわせて3つです。成長投資枠だけでは積み立てきれません。

逆から見ることもできます。いま元本が500万円あるとして、利回り3%・特定口座なら年間の手取りは107,575円。12で割ると8,965円です。

同じ500万円でも、NISAなら年135,000円で、1か月あたり11,250円になります。利回りが4%まで上がると、特定口座で11,953円、NISAで15,000円です。

口座と利回りがちがうだけで、同じ500万円の受け取りは8,965円から15,000円まで動きます。

手取りを動かす、あと2つ

利回り・口座・目標額のほかに、手元に残る額を動かすものが2つあります。順に見ます。

円高になると、手取りも同じ割合で減る

分配金はドルで入ります。円に替えるところで、為替が効きます。

仮のシナリオを置きます。1ドル150円が135円になったとしましょう。下げ幅は10%です。

このとき、円で受け取る税引き後の金額も、ちょうど10%減ります。

計算がぜんぶ掛け算だからです。米国で0.9倍、円に替えるときのレートを掛け、国内で0.79685倍。順番を入れ替えても答えは変わらないので、レートの変化率がそのまま手取りに出ます。NISAでも同じ理屈です。

どちらの口座でも、減り方は同じ10%です。

150円から135円という数字は、動きの大きさを見るために置いた仮のものです。いまの相場とは別のものとして読んでください。2026年9月4日の日本銀行「外国為替市況」では、ドル円の中心相場は156.00円でした。

利回りが4%のままでも、円が1割高くなれば受け取りは1割減ります。早見表の元本は、為替が動かない前提で出した数字です。

外国税額控除で戻る分には、上限がある

米国で引かれた10%は、特定口座なら確定申告で一部が戻ることがあります。国税庁のタックスアンサーNo.1240にある外国税額控除です。

戻せる上限は、その年の所得税額に「調整国外所得金額 ÷ 所得総額」をかけた額まで。所得の状況で、人ごとに変わります。

仮に米国の10%がまるごと戻ったとしても、手取り率は0.7172から0.7969まで。0.80には届きません。ここが上限の目安です。

どこまで近づくかは、その年の所得や他の控除で決まります。断定はできません。申告には明細書などの添付も要ります。

NISAでは、この控除は使えません。国内で引かれた税がないので、差し引く先がないからです。

利回り・口座・為替・外国税額控除の4つを並べると、いちばん大きく動くのは利回りでした。2%と5%で約500万円。次が口座で85万円。外国税額控除は手取り率を0.0797押し上げるだけで、為替は自分では動かせません。

利回りは、約束ではありません

早見表の数字は、利回りを固定したときの答えです。実際の分配金は増えることも減ることもあります。基準価額も動きます。

減配があれば、同じ元本でも受け取りは下がります。増配なら上がります。表の数字は、その利回りが続いたと仮定したときの目安にすぎません。

元本は同じでも、利回りが1ポイント動くと月2,500円動きます。表の元本は、この揺れを含んでいません。

元本の目安が出たあとに、もうひとつ決まらないことが残ります。どこまで増やせば、自分は足りるのか。この割り算では、そこは出せません。

僕がその線を引くときに使ったのは、計算ではなく1冊の本でした。

僕が使っているもの（読んだ本）

モーガン・ハウセル『サイコロジー・オブ・マネー』（ダイヤモンド社）。紙の単行本で、1〜3年前に読みました。手順や数字は少ない本だと、僕は感じました。元本の計算は、この本では出てきません。

読んだあとに変えたのは2つ。貯める基準を「収入−自我」で考えるようになったこと。「これ以上は増やさなくていい」資産の目安額を決めたことです。

金額はここには書きません。決め方は、この本のレビューに書きました。

元本の数字だけなら、この記事の表で足ります。

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2026年9月時点の情報です。扱っている版と在庫は、販売ページで確かめてください。

買う：上のリンクから、版と条件を見る。
買わない：この記事の早見表と、運用会社の公式ページで足ります。図書館の蔵書検索で探すこともできます。
後で決める：自分の元本を先に出してから、読むかどうかを決める。

どれを選んでも、この記事の役目は変わりません。

この早見表が合わない場合

数字が出ても、当てはまらない場面があります。

• 生活の予備がまだ手元にない人。先に要るのは、すぐ使える現金のほうです。
• 数年以内に使う予定のお金を回そうとしている人。分配金より先に、元本が動きます。
• 値上がり益を取りにいきたい人。この表は、分配金だけを数えています。

当てはまる人は、ここで閉じて大丈夫です。

答えが動く条件も並べておきます。

分配金が減れば、利回りの行が下にずれます。円高が進めば、減るのは手取りのほうです。国内の税率や非課税の枠が変われば、手取り率そのものが変わります。

早見表は固定された答えではなく、条件を入れ替えるための道具です。

僕がこの数字をどう見ているか

20代から30代の前半まで、僕の口座にお金は残りませんでした。ギャンブルと、その場の買い物。借金もありました。貯金はゼロです。

ほしかったのは「お金持ち」という状態でした。車、時計、ブランド品。それで自分を示そうとしていた時期があります。

お金の勉強を始めてから、考え方が変わりました。いまは、増やす速さより、静かに整えるほうを選んでいます。

分配金を選んだのも、その延長にあります。額が小さくても、現金として口座に残る。そこが自分には合っていました。

この表で最初に触るなら、僕は口座を見ます。利回りは自分では決められません。口座なら決められます。あなたが最初に触る変数は、別でかまいません。

次が目標額です。月1万円が重ければ、目標を下げたぶんだけ、必要な元本も同じ割合で下がります。

為替は動かせない変数です。だから表の数字は、円高の年もあるものとして読んでいます。

弱いところも書いておきます。分配金は受け取るたびに課税されるので、そのぶん再投資へ回せる額が減ります。値上がりの取り分も、この表では数えていません。

利回り4%・特定口座で数えると、月1万円は418.3万円でした。

これは僕の選択です。正解ではありません。選ぶのはあなたです。